曾经大举押注，如今选择离场。
过去几年里，山特维克围绕增材制造展开了一系列收购与合作，一度被视为传统工业巨头布局3D打印的典型案例。然而，当行业仍在寻找规模化增长路径时，这家公司却率先按下了退出键。
这场撤退背后究竟发生了什么？对于Osprey、金属粉末市场以及整个增材制造产业而言，又释放出怎样的信号？海外3D打印专业媒体3Dprint.com对此进行了深入分析。
全球材料巨头山特维克（Sandvik）宣布剥离旗下金属粉末业务Osprey，正式告别3D打印市场。
山特维克从2010年代中期开始涉足3D打印，当时下了很大决心，与意大利服务商BEAMIT建立了深度合作。山特维克帮助BEAMIT做材料认证，双方成立合资公司，一起制造航空航天零件。2019年，山特维克又买下BEAMIT大部分股份，两家公司还联合收购了后处理企业Proxera等。可惜的是，这段合作关系后来还是出现了裂痕，最终没能走下去。
*图片来源：山特维克
除此之外，山特维克还做过不少其他尝试：与雷尼绍（Renishaw）合作生产矿山零件，与别的企业一起制造自行车零件，与Immensa合作项目，甚至尝试3D打印核电站零件。可以说，那些年的布局并不少。
2023年的时候，3Dprint.com还比较看好山特维克的市场策略和打法。但后来，山特维克内部高管层的调整让积累的3D打印经验逐渐散失，原本清晰的路径变得模糊，决策开始犹豫。
2024年，山特维克出售了所持BEAMIT股份。当时3Dprint.com曾分析认为，山特维克原本的意图可能是这样的：收购那些能利用自身金属和耐磨材料核心技术、制造高附加值成品的企业。打个比方，山特维克作为一家矿业材料公司，想通过增材制造来生产军工零件，靠垂直整合赚取更高的利润。
*图片来源：山特维克
但后来的发展并非如此，山特维克最终退出了这块业务，将股份卖给了一家专门从事业务分拆收购的瑞典投资公司Mimir。
山特维克CEO Stefan Widing表示：
“这次剥离是为了让增材制造业务更好地进入下一个增长阶段。我们相信新东家能提供一个合适的平台，投入足够的精力，帮助这块业务发挥出全部潜力。”
Mimir方面则表示，他们通过分拆收购拿到了“山特维克的金属粉末业务Osprey”。Mimir看重的是“2000种合金变体和400多种不同合金”，这些粉末可用于3D打印、冷喷和金属注射成型（MIM）。
*山特维克的金属粉末工厂。图片来源：山特维克
Osprey方面表示：
“Osprey打算加大投入，推进产品开发、新合金研发和海外市场拓展，尤其是那些需求增长最快的增材制造和其他先进制造工艺。”
把资源投向增长最快的领域，这个方向是明智的。倒是让人好奇，这项资产当初是否也曾向Tekna或Höganäs抛出过橄榄枝。
也许有人会借机收购几家粉末公司和零散资产，做一次行业整合，这对军工和医疗领域尤其有利。Mimir是一家专注于分拆收购的长期型私募机构，从这个角度看，确实是一个很合适的合作伙伴。
该放手时能放手，这本身不是坏事。山特维克觉得增材制造有前景，但媒体看来，它和许多公司一样，希望更快看到回报。
3Dprint.com一直认为，一家公司如果能把采矿、设备、粉末、打印到零件加工全部贯通，潜力会非常大。配上顶尖的合金，完全可以在人体植入物、军工零件等领域占据一席之地。当初的战略其实有道理，多些耐心未必等不到回报，如果山特维克能走出一条类似利勃海尔的发展路线，或许会非常值得关注。
不过，如果这块业务对山特维克来说体量太小、不值得长期投入，那么选择退出也说得通。实际上，此前已有迹象：BEAMIT被搁置，3T卖给了SBO，这些变化已经预示了后来的退出。
Mimir看起来投资思路很清晰，旗下有支付系统、回收系统、军用光电器件、高端管道、高端绝热材料等专业领域的高价值企业。这家公司投资风格比较稳健：专门挑选那些在注重品质、愿意支付溢价的细分市场里具备潜在全球领先地位的单项业务，然后给予更多资源，等待长期、可持续的成长。而且从Mimir过去的选择来看，前瞻性和抗风险能力都还不错。
不过，Mimir在能效方面可能面临“剑桥工艺”等新技术的挑战。另外，6K、Continuum、Metal Powder Works等公司的回收技术，也许能提供一条更便宜的粉末生产路径。如果瑞典企业在能源消耗和回收上落后于美国同行，竞争力难免会受影响。
*图片来源：山特维克
还有，不少中国公司也在进入增材制造行业，长远来看，其中某些企业可能会取得突破。比如北京中航迈特，有可能拿到大笔资金支持，在粉末生产、EIGA工艺和全流程加工领域占据领先位置。考虑到先进合金和增材制造被普遍认为是中国下一轮五年规划中的重点方向，这类公司的发展前景确实值得留意。
从行业观察者的角度看，山特维克的退出确实算不上一个令人振奋的信号。几年前走在增材制造展会现场时，GE、Trumpf、BASF、Henkel、Evonik、DSM、Bosch等工业巨头的身影随处可见，给人的感觉仿佛是“所有人都来了”。整个行业都沉浸在高速增长与无限可能的期待之中。
然而几年过去，山特维克最终没能沿着最初的战略路径继续走下去，也没有进一步扩大熔覆和增材制造技术在矿业装备等领域的应用布局。对于一家同时拥有材料、装备和产业资源优势的企业而言，这样的结局多少令人惋惜。
不过，增材制造行业仍然在增长。从人体植入物、火箭发动机、无人机，到假肢、首饰、牙科，这项技术正在成为许多领域不可或缺的制造手段。随着越来越多专注于应用端的新公司出现，行业有望分享更多价值。比起前几年的热潮，现在反而可能更有利于踏实的长期积累。
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